应城体育频道

您的位置:应城体育频道 >> 德甲

金融规范信贷证券化执行是关键呢

时间:2022年05月18日

金融:规范信贷证券化 执行是关键 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

合川区大石街道金钟村村民谢秀明和妻子均在一株柏树根部发现形状怪异的 石头 最新消息据4月29日《21世纪经济报道》的消息,银监会下发《关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》。我们从报道中总结出要点如下:1)信贷资产转让需集中登记,登记后的资产不再被视为非标信贷资产,2)出让方银行需为信贷资产转让计提适当拨备和风险资本, )出让方银行不得通过理财资金投资于本行信贷资产收益权,4)不良资产收益权的投资者严格限定为合格机构投资者(而非个人投资者)。

分析我们认为新规旨在解决以下问题:1)通过集中登记加强信息披露和风险控制,从而对非正式证券化市场进行规范;2)通过要求出让方银行充分计提拨备/风险资本而将监管套利的空间最小化; )为将来不良资产的转让做好准备。目前银行通过各种中介渠道(如信托、券商资管、基金子公司等)进行场外市场信贷证券化。我们估算截至2015年年底,非标信贷资产余额为人民币16万亿元,主要被计作应收款项类投资和理财产品,并集中在股份制银行和城市商业银行。虽然更严格的拨备/资本规定可能会新老划段仅适用于新的信贷资产转让,但银行可能会因此而减少非标信贷资产投资,并增加直接贷款、理财、正规资产支持证券和发债活动以缓解对借款人流动性的潜在影响。尽管如此,新规的执行仍是关键,目前我们缺乏细节以全面评估盈利和流动性可能受到的影响。例如,目前尚不清楚非贷款收益权证券化、银行直投以及理财直投产品是否会受到影响。我们注意到年初至今理财计划在信贷生成中的重要性上升。

潜在影响我们粗略的静态分析显示,在其它条件等同的情况下,假设拨贷比为1%/2%,则人民币11万元的非标信贷资产回购/投资的额外拨备成本将占到2015年净利润的5%/10%,相当于2015年行业风险加权资产的12%。虽然潜在影响在可控程度尚不明朗,但我们认为较为活跃的信贷资产出让方受到的影响可能尤其大。尽管如此,鉴于非标信贷收益权资产业务规模有限,我们认为整个银行系统所受的影响将较为温和。

江中初元